Не, это я не тупонул… Нужно было картинку увеличить (текстура слилась с темным фоном).
Видимо в режиме предпросмотра Blender просто не учитывает прозрачность фона (воспринимает текстуру как цвет, а не прозрачность). Или это какой-то косяк (что чаще бывает) и его можно как-то исправить. Вот только как, я не знаю. Может кто другой сталкивался и подскажет.
