Неправду говорят люди. Да и к чему я тогда текст выше расписал, об атрибутах класса KX_VertexProxy.
Вернее помогает, однако только в режиме шейдинга Multitexture. И то, не совсем верно, так как альфа не регулируется. Она либо есть, в этом режиме, либо ее нет, т.е. объект становится полностью прозрачным, если сместить альфу хоть на сколько меньше единицы.
https://docs.google.com/file/d/0ByE-x_kxGr3SNjZqVWhrUTBqSjQ/edit
Ссылка, по которой можно загрузить blend-файл с тестовой сценой. В окно консоли будет выведен результат работы с атрибутом color. Для запуска процесса смены цвета — пробел. Меняем GLSL на Multitexture для убедительности.